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Fed牵动美股 投信建议「分批、分散」4字诀

2020-08-14作者: 883次阅读

美国联準会新任主席鲍威尔上周两场国会听证报告,引发近日美股走势波动剧烈,再度印证新任主席的黑天鹅效应。第一金投信表示,本波修正主要来自于对联準会升息次数的预期调整,因此,预料3月中FOMC会议召开前夕,金融市场都存在波动可能性,投资人可採取分批或分散布局策略,降低风险。  
鲍威尔上周二赴众议院听证报告指出,劳动市场等各项经济数据亮丽,支撑通膨朝向2%目标挺进,为市场解读今年可能升息4码,整体紧缩步伐加快;虽然周四在参议院中企图灭火,强调没有证据表明经济过热的迹象,并重申逐步升息以保持失业和通膨的平衡,却已让投资人心生畏惧。  
第一金全球大四喜收益组合基金经理人许豒匀表示,观察过去3次空头经验,通常伴随实质利率偏高、长短期利差接近0或倒挂、景气转差、市场资金压力拉高等情形。  综观当前环境,10年期公债殖利率减去CPI年增率为0.76%,有上升的迹象;不过,10年期与2年期公债殖利率差仍有0.61%、2月ISM製造业指数持续翻扬向上,同时,代表资金压力程度的美国金融压力指数为-1.17,处于历史相对低点,空头尚言之过早。
许豒匀认为,短线波动原因来自心理层面居多,也就是投资人担心联準会升息次数增加,恐慌情绪转强所造成。随3月FOMC会议召开,10年期公债殖利率还会不断测试3%,无论股票、债券市场都存在波动的可能性。
许豒匀建议投资人,因应之道将是「分批」或「分散」。所谓「分批」指的是定期定额,避免在波动过程中,买在相对高点;「分散」可透过股债资产均衡配置、全球型股票或债券基金,降低单一资产的风险。
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